防歐債爆煲 留有一手 中央儲彈藥隨時放水

【本報訊】「穩中求進」為中央經濟工作會議為明年中國的社會與經濟發展定出總基調點，並將穩經濟增長放於首位。會議未有明顯「放水」訊號，但分析師指，雖然人民銀行昨召開黨委擴大會議明確明年續實施穩健的貨幣政策，但人行的新聞稿字裏行間暗示中央正儲備「彈藥」（資金），為明年歐債危機不幸爆煲而留有一手，隨時「放水」。
記者：周燕芬、陳韻妍

人行在網站發出新聞稿中，提到要緊緊圍繞保持經濟平穩較快發展和加快轉變經濟發展方式，貨幣政策要進一步增強政策的針對性、靈活性和前瞻性，準確把握好調控的力度、節奏和重點，按照總量適度、審慎靈活、定向支持的要求，運用多種貨幣政策工具，調節好貨幣信貸，保持社會融資規模合理增長。

銀監放生銀行信貸規定

分析指，上述一些字眼例如定向支持就是指針對中小企業與三農，因為明年外圍經濟復蘇難，令中小企難脫困境，至於農業就是因為民以食為天，吃不飽，易動亂。而運用多種貨幣政策就是留調空的空間予人行，例如隨時可減存款準備金。
值得留意的是，在中央經濟工作會議結束同日，內地《經濟參考報》報道指，中銀監決定延遲實施針對商業銀行的新監管規定，以確保有充足的信貸支持經濟增長。
中銀監早前公布的銀行業新規則草案，包括要求主要中資銀行資本充足率至少達 11.5%。而商業銀行槓桿比率不得低於 4%，以抑制信貸風險。
有關監管規定原定明年 1月 1日實施，報道引述消息人士指，中銀監尚未確定延至何時實施新監管標準。
而延遲實施並非因為銀行資產質量惡化，而是目前內地經濟增速下滑，銀行業需要在資金充足之下，支持實體經濟發展。
美銀美林大中華區經濟研究部主管陸挺認為，中央明年以保經濟增長為首要任務，並預期明年財政政策將更進取，貨幣政策趨寬鬆，料明年新增信貸規模近 8萬億元人民幣。

料上半年降準備金 4次

中信証券董事林一鳴則認為會議對市場影響中性，未有出現市場期盼的「鬆手」措施。他預料待明年 2至 4月因歐債危機惡化令股市出現終極一跌，港股滑落至 12000至 16000點水平，中央才有望積極「放水」，上半年降存款準備金率 4次。
「穩」這字在定調內容多次出現，其中包括穩物價，因此，要堅持房地產調控政策不動搖，以促進房價合理回歸。「穩中求進」的進就是要繼續抓住和用好國家發展的重要戰略機遇期，在轉變經濟發展方式上取得新進展，在深化改革開放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。
此外保持人民幣匯率基本穩定，並深化利率市場化改革和匯率形成機制改革，促進貿易平衡與擴大內需等既有政策，續於明年執行。
中央經濟工作會議為明年經濟把脈，就是世界經濟形勢總體上仍將十分嚴峻複雜，世界經濟復蘇的不穩定性不確定性上升。

中央經濟工作會議重點內容

．要穩步增長、控物價、調結構、抓改革；
．堅持房地產調控政策不動搖，促進房價合理回歸；
．續實施積極的財政政策和穩健貨幣政策；
．保持貨幣信貸總量合理增長；
．繼續加大對「三農」、保障性住房的投入；
．促進居民文化、旅遊、養老等服務消費；
．深化稅務改革、滙率機制改革；
．保持人民幣滙率基本穩定； 

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